На сайте superinvestor.ru размещено журналистское расследование (в 3 частях).

Какие они структурные продукты Финама? часть 1. часть 2. часть 3.

Наиболее любопытно  в этом продукте, что коэффициент участия в росте базового актива — 16%. Западные аналоги более привлекательны, с участием менее 50% я давно не видела.

Бывают и с коэффициентом участия больше 100%. (Последняя добавленная в портфель клиента структурная нота со 105%).

Что такое структурный продукт?

Структурированные (структурные) продукты — гибридные продукты, созданные для снижения рисков инвестора. Обычно в себе совмещают инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты) и производные инструменты (опционы, фьючерсы, иногда свопы).
Пример создания гарантированной ноты:
покупается бескупонная облигация ниже номинала; за срок ноты она отрастает до 100%; на разницу покупаетя опцион на базовый актив. Если базовый актив вырос в цене, то инвестор получит прибыль, если нет, то опцион вне денег и инвестор получает только гарантированные 100%. 

В связи с тем, что доходность по инструментам с фиксированной доходностью низкая, нот со 100% гарантией осталось мало.

Чтобы повысить привлекательность структурного продукта и выплачивать достаточно большой купон гарантию на продукт дают мягкую.

Например, по структурной ноте платится купон 12,8%. Но если базовый актив опустится больше  чем на 30%, то гарантия на капитал не распространяется. Вернут, что осталось.  

В основном инвесторы стремились в ноты после резкого падения 2008. Была своеобразная  тихая гавань — не многие готовы покупать на минимумах и подобные продукты решали эту проблему.

Сейчас ноту с хорошей гарантией и базовым активом еще поискать придется.

Что касается Финама, то продукт у них получился неинтересный для инвестора.